界面新闻记者 | 吕文琦

继允许港澳银行内地分行开办外币银行卡业务后，港澳金融机构入股内地保险公司的门槛也在降低。

2月26日，金融监管总局发布《关于香港、澳门金融机构入股保险公司有关事项的通知》（以下简称《通知》）。明确自2025年3月1日起，香港、澳门金融机构入股境内保险公司不再执行“最近一年末总资产不低于二十亿美元”的规定。

金融监管总局表示，制定《通知》是有序扩大金融对外开放的重要举措，有利于内地保险公司吸引港澳优质金融机构投资入股，进一步增强资本实力、优化股权结构，也有利于深化与香港、澳门的开放合作，促进港澳长期繁荣稳定。

开放又进一步

据了解，2024年10月，内地与香港、澳门分别签署了《关于修订＜《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）服务贸易协议＞的协议二》《关于修订＜《内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）服务贸易协议＞的协议二》，其中对香港、澳门金融机构入股境内保险公司资质要求作出调整。

这一调整属于制度型开放的具体实践，旨在将区域经贸合作从“政策优惠”转向“规则对接”。此次政策并非孤立调整，而是2007年以来CEPA框架下保险业开放进程的延续。

2007年，《内地与港澳关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议四签署，首次允许港澳机构入股内地保险公司，但设定了“总资产不低于50亿美元”的准入门槛。

2018年，国务院发布《关于进一步扩大金融业对外开放的举措》，将资产门槛由50亿美元降至20亿美元。

2019年《粤港澳大湾区发展规划纲要》落地后，政策进一步向区域协同倾斜，提出“扩大港澳金融机构业务范围”。

在本次调整之后，港澳金融机构向保险公司投资入股，应当符合以下条件：一是财务状况良好稳定，最近3个会计年度连续盈利；二是国际评级机构最近3年对其长期信用评级为A级以上；三是最近3年内无重大违法违规记录；四是符合所在地金融监管机构的审慎监管指标要求。

近年来，中国持续推进金融业对外开放。数据显示，截至2023年末，境外保险机构在境内已经设立了67家营业性机构和70家代表处，外资保险公司总资产达到2.4万亿元，在境内保险行业市场份额已经到10%。

日前，汇丰人寿迎来2022年完成“合资转外资”转型后的第三次资本补充，该公司股东汇丰保险（亚洲）拟向公司增资3.62亿元。汇丰人寿表示，此次增资体现了公司股东对于汇丰人寿在中国内地市场长期、健康、稳定发展的坚定支持。除了汇丰人寿获得股东加码，两家外资保险机构保德信保险资产管理有限公司、北京法巴天星财产保险股份有限公司也在积极筹建中。

引入资本金与经验

普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾向界面新闻表示，为了落实中央的金融对外开放政策，进一步支持粤港澳大湾区的融合，适当降低香港和澳门金融机构入股保险公司的门槛，有利于引进成熟保险市场的产品和经验，以丰富国内市场的产品供给和提升国内保险机构的经营管理水平。

瑞士再保险数据显示，香港地区2023年保险密度为8769美元/人，位居全球第二、亚洲第一。而内地2023年的保险密度3635元（508美元/人），与香港存在较大差距。此番降低准入门槛，有助于推进两地互补性合作，缩小差距，推动中国保险市场整体升级。

尤其是当前中国寿险市场正在向分红型产品转型，香港市场的拳头产品便是低保底高浮动收益的储蓄险，预期内部收益率可达6%-7%。2024年前三季度内地访客赴港投保保费达466亿港元，多半流向此类产品。在相关产品设计与资产端匹配上，相信内地与香港保险业有诸多可以交流之处。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格向界面新闻表示，取消20亿美金的门槛对于在大湾区地区吸引港澳资金进入保险业有较大帮助。在第三届国际金融领袖投资峰会上，金融监管总局局长李云泽表示，深化两地养老金融合作。推动大湾区跨境养老保险合作，服务香港居民北上养老需求。支持两地保险机构合作开发跨境医疗险产品。

除了保险业本身的经验共享，周瑾认为，此次调整也将加速促成境外金融机构投资布局中国保险市场，部分缓解当前保险行业资本紧张的局面。

“香港和澳门保险市场的竞争格局相对集中，头部公司体量较大，但数量较多的中小公司普遍规模不大，很多不满足总资产二十亿美元的标准。此次降低准入门槛后，这些中小型保险公司也可以参与投资内地的保险公司股权。”周瑾指出。